이날 iM증권은 종목리포트를 통해 LS에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하며 목표주가는 기존 22만원에서 25만원으로 상향한다고 밝혔다. 이상헌 iM증권 연구원은 “지난 23일 LME 기준 동 가격이 사상 처음으로 톤당 1만 2000달러 선을 넘어선 이후 24일에도 상승 행진을 이어가면서 톤당 1만 2253달러를 기록했다. 이와 같이 올해 동 가격 상승률이 40.7%에 달해 2009년 이후 역대 최대 폭의 연간 상승을 기록할 것으로 예상된다”며 “무엇보다 미국 트럼프 행정부에서 내년 동에 대해 관세를 부과할 가능성에 대비해 수입업체와 제조사들이 선제적으로 물량 확보에 나서고 있다”고 강조했다.
그러면서 “이러한 환경하에서 인도네시아 그라스버그광산, 칠레의 엘 테니엔테광산 등 세계 정상급 광산의 연이은 조업차질에 따른 단기 공급부족 등으로 인해 동 가격 상승을 이끌고 있다”며 “또한 최근 AI 산업 확산으로 데이터센터와 전력망 증설이 전 세계적으로 가속화되면서 동 수요는 중장기적으로 증가할 것으로 예상된다”고 부연했다.
이 연구원은 “3차 상법 개정안으로 원칙적 소각 시대를 맞이해 동사 자사주 12.5%에 대해 상당부분 소각이 불가피할 것으로 예상된다. 이와 같은 소각 등으로 밸류에이션 상승의 기반이 마련될 수 있을 것”이라고 덧붙였다.
박건영 KB증권 연구원도 “내년에도 비상장 자회사 LS전선의 실적 개선과 수주 모멘텀은 지속될 것”이라며 “해저케이블 등 고부가가치 전선 매출 비중 확대로 수익성 개선이 기대되고, 서해안 에너지 고속도로 프로젝트 발주에 따른 대규모 추가 수주 가능성도 열려 있다”고 분석했다.
그는 사업 확장 움직임도 긍정적으로 평가했다. 박건영 연구원은 “LS전선은 미국 내 희토류 영구자석 공장 설립을 검토 중으로, 폐케이블에서 회수한 구리를 활용해 EV·재생에너지용 고성능 자석을 생산하는 방안을 추진하고 있다”며 “전선·케이블 중심에서 첨단 고부가 소재로 사업 영역을 확장하는 신성장 전략”이라고 했다. 실적 개선도 이어질 전망이다. LS의 2026년 영업이익을 1조 4060억원으로 전년 대비 32.6% 증가, 지배주주순이익은 6380억원으로 76.9% 증가할 것으로 추정했다.
