[이데일리 박순엽 기자] NH아문디자산운용이 생성형 인공지능(AI)을 넘어 제조·물류·모빌리티 등 현실 세계로 확장하는 ‘피지컬AI’ 시대의 투자 해법을 제시했다. AI 투자 초점이 반도체와 소프트웨어를 넘어 전력, 광통신 인프라, 산업용 부품, 응용 서비스 전반으로 넓어지고 있다는 판단에서다.

NH아문디자산운용은 22일 서울 여의도 FKI타워에서 ‘피지컬AI 투자전략 간담회’를 열고 관련 산업 현황과 유망 투자 분야를 소개했다. 회사는 피지컬AI 밸류체인에서 주목할 5대 테마로 에너지, 광통신 인프라, 반도체, AI 모델, 어플리케이션을 제시했다.

첫 발표를 맡은 최동근 ETF운용팀장은 피지컬AI를 단순히 휴머노이드 로봇이나 자율주행차로만 볼 수 없다고 강조했다. 그는 피지컬AI가 이미 첨단 제조 공정, 지능형 물류 시스템, 무인화 항만, 정밀 수술 로봇 등으로 확산하고 있으며 농업과 헬스케어를 포함한 산업 전반의 운영 방식을 바꾸고 있다고 설명했다.

최 팀장은 특히 에너지를 AI 경쟁력의 핵심 변수로 꼽았다. 대규모 AI 연산에 막대한 전력이 필요한 만큼 전력 공급 능력과 에너지 인프라 확보 자체가 산업 경쟁력을 좌우할 수 있다는 설명이다. 광통신 인프라도 핵심 투자처로 제시됐다. 추론형 AI 서비스 확대로 데이터 처리량이 급증하면서 네트워크 대역폭이 새로운 병목으로 떠오르고 있다는 이유에서다.

반도체 역시 여전히 유효한 투자처로 꼽았다. 메모리 반도체를 넘어 중앙처리장치(CPU), 아날로그 반도체, 전력 반도체 등으로 수혜가 확산할 가능성에 주목해야 한다는 설명이다.

AI 모델과 어플리케이션 영역도 핵심 축으로 제시됐다. AI가 단순 질의응답을 넘어 스스로 판단하고 실행하는 에이전트 형태로 진화하는 만큼, 실제 산업 현장에 AI를 적용해 생산성과 수익성을 끌어올리는 기업의 중요성이 더 커질 것이란 진단이다.

특히 전통 제조업 가운데서도 정밀 제어, 유압, 베어링 등 높은 기술력을 보유한 기업들이 피지컬AI 시대 핵심 부품사로 재평가될 수 있다고 봤다.

최 팀장은 향후 투자 전략의 키워드로 ‘병목’과 ‘재탄생’을 제시했다. AI 투자 사이클에서 GPU, 전력, 고대역폭메모리(HBM), 스토리지, 광통신 인프라 순으로 주도주가 이동해온 만큼 다음 병목을 해소할 기업에 주목해야 한다는 것이다.

동시에 AI를 직접 개발하는 기업뿐 아니라 AI를 사업의 핵심 도구로 활용해 경쟁력을 높이는 이른바 ‘AI 하이퍼 어답터(Hyper-Adopter)’ 기업에도 관심을 가져야 한다고 강조했다.

최 팀장은 “AI라는 강력한 도구를 사업의 핵심 도구로 만들어 수익성을 크게 개선하는 전통 기업의 재탄생을 주목해야 한다”며 “에너지에서 소재, 반도체, 모델, 전통 산업까지 전방위적인 혁신이 일어나고 있는 만큼 글로벌 밸류체인 전반의 승자를 담는 유연한 운용을 펼치겠다”고 말했다.

이날 간담회에선 NH아문디자산운용의 대표 상품인 ‘HANARO 글로벌피지컬AI액티브 ETF’ 성과도 소개됐다. 이 상품은 지난 20일 기준 최근 1년 수익률이 127%를 넘어 같은 기간 나스닥100 지수를 78%포인트 웃돌았다.

권용민 ETF상품리서치팀장은 이 같은 성과 배경으로 액티브 전략의 유연한 대응력을 꼽았다. 초기에는 인프라, 로봇, 자율주행, 엣지AI, 어플리케이션 중심으로 접근했고 이후에는 네트워크, 비용 효율형 AI 인프라, 메모리 반도체, 광통신, 전통 산업 수혜주 등으로 포트폴리오를 탄력적으로 조정했다는 설명이다.

NH아문디자산운용은 이 밖에도 ‘HANARO Fn K-반도체’, ‘HANARO 원자력iSelect’, ‘HANARO K휴머노이드테마TOP10’ 등 피지컬AI 밸류체인 전반을 포괄하는 ETF 라인업을 갖추고 있으며 앞으로도 관련 상품군을 확대해 나갈 계획이다.