◇캠브리콘 “현재 주가 과열됐다”
캠브리콘 한달 주가 추이(그래프=구글 캡처)
회사는 또 존재하지 않는 신제품 루머를 일축하고, 미국의 대중국 반도체 제재 속에서 기술 발전에 어려움이 크다는 점도 솔직히 밝혔다.
이 같은 발언 직후 캠브리온 주가는 30일 상하이 증시에서 장중 10% 넘게 떨어지며 4월 이후 최대 낙폭을 기록했다. 같은 날 반도체 기업 도실리콘도 주가 변동이 비정상적으로 크다며 거래를 일시 중단한다고 밝혔다.
캠브리콘 주가는 지난 7월 말 이후 134% 급등했다. 이는 중국 대표 지수인 CSI300(8% 상승)의 17배에 달하는 기록적 상승률이다. 중국 증시가 연초 저점 대비 20% 이상 반등하며 랠리를 이어가는 가운데, AI 반도체 섹터에 대한 개인투자자들의 열기가 주가 상승을 이끌어왔다. 그러나 증권사와 자산운용사들은 신용융자 한도를 줄이고, 은행들도 신용카드를 통한 주식 투자에 대한 감독을 강화하는 등 시장 과열을 우려하고 있다.
◇캠브리콘은 어떤 기업?
캠브리콘은 화웨이와 경쟁하며 데이터센터와 엣지 컴퓨팅 모듈롱 AI칩을 개발하는 업체다. 최근 상반기 사상 최대 이익을 올린 데 이어, 올해 매출을 2024년(12억 위안)보다 크게 증가한 50억~70억 위안으로 전망했다. 특히 투자자들은 캡브리콘이 중국 AI 선두주자인 딥시크의 주요 공급업체가 될 수 있다는 것에 큰 기대를 걸고 있다. 중국 정부가 엔비디아 등 미국산 기술력에 대한 의존도를 줄이려고 하면서 가장 큰 수혜를 얻는 기업이 될 것이란 장미빛 전망이 나오는 것도 이 캠브리콘이다.
하지만 여전히 글로벌 경쟁과 미국 규제라는 불확실성이 크게 남아 있다는 게 시장의 평가다. 캠브리콘은 중국 주요 연구소인 중구과학원(CAS)의 지원을 받아 분사된 기업으로, CAS는 창업주인 첸 티안시에 이어 두 번째로 캠브리콘의 지분을 많이 가졌다. 이에 미국 정부는 캠브리콘을 2022년 중국 군사 개발을 지원한다는 혐의로 ‘블랙리스트’에 추가하기도 했다. 그 결과 캠브리콘은 주요 제조 파트너였던 TSMC와의 관계를 끊어야 했고, 결국 중국 제조업체와 손을 잡았다.
캠브리콘은 2020년부터 2024년까지 56억위안을 연구개발에 투자했는데, 이에 따라 엔비디아의 그래픽카드(GPU)에서 학습한 모델을 자사가 개발한 시위안(思元) 칩에서도 사용할 수 있도록 기술을 개발했다. 그 결과 캠브리콘의 시위안칩은 화웨이의 어센드보다 사용하기 쉬운 것으로 호평을 받았다.
캠브리콘의 기술력은 화웨이에 대한 대안으로 주목받았다. 중국전신, 알리바바, 텐센트, 바이두 등 중국의 빅테크들은 네트워크 장비, 클라우드 컴퓨팅, 자율주행차 등 다른 사업 분야에서도 화웨이와 경쟁하고 있어 캠브리콘의 칩을 사용하려는 강력한 요인이 있었다.
