[뉴욕=이데일리 성주원 특파원] 젠슨 황 엔비디아 최고경영자(CEO)의 퇴진으로 인공지능(AI) 업계가 주시하는 것은 엔비디아가 고객사에 대한 투자와 금융 지원을 지금처럼 이어갈지다. 황은 AI 칩을 공급하는 동시에 칩을 사는 클라우드 업체와 AI 개발사에 자금을 댔다. 새 경영진이 신규 지원에 신중해지면 외부 자금에 의존하는 데이터센터 업체부터 설비 확충에 부담을 느낄 수 있다.

코어위브가 대표적이다. 이 회사는 엔비디아 칩을 사들여 고객에게 연산 능력을 빌려준다. 엔비디아는 코어위브에 칩을 공급하고 지분도 보유하고 있다. 코어위브의 미국 증권거래위원회(SEC) 공시에 따르면 엔비디아는 지난해 9월 초기 계약 규모가 63억달러(약 8조4143억원)인 약정을 맺었다. 서비스 제공 요건 등이 충족되면 엔비디아가 코어위브의 미판매 연산 용량을 2032년 4월까지 사들이는 구조다. 코어위브 입장에서는 설비를 먼저 늘린 뒤 고객을 충분히 확보하지 못할 위험을 줄일 수 있다.

이런 거래는 엔비디아에도 칩 수요를 확보하는 수단이었다. 다만 칩 공급사가 고객에게 투자하고 판매까지 늘리는 구조가 실제 최종 수요보다 투자 규모를 부풀릴 수 있다는 지적도 나왔다. 블룸버그통신에 따르면 스테이시 래스곤 번스타인 애널리스트는 “황이 고객·공급업체와의 관계를 직접 챙겨온 만큼 후임자가 그 역할을 얼마나 이어갈지 불확실하다”고 봤다. 그는 엔비디아의 AI 투자와 각종 보증의 향방에 주목하며 투자의견을 ‘시장수익률 수준’으로 낮추고 목표주가를 200달러로 내렸다.

주가 반응은 갈렸다. 블룸버그에 따르면 12일(현지시간) 코어위브와 네비우스 등 AI 클라우드 업체뿐 아니라 버티브와 블룸에너지 등 데이터센터 전력 관련주도 하락했다. 엔비디아와 경쟁하는 AMD와 브로드컴은 올랐다. 엔비디아는 장 초반 한때 14% 급락했다가 오후 1시39분 기준 전 거래일보다 4.5% 내린 165.96달러에 거래됐다.

아사 하이컨 이마케터 선임 애널리스트는 “엔비디아가 AI 시장의 지배력을 이어갈 수 있을지 입증해야 하는 시점”이라며 “업계의 높은 엔비디아 칩 의존도 때문에 불확실성이 회사 밖으로도 번진다”고 평가했다. 만딥 싱 블룸버그인텔리전스 애널리스트는 “AI 연산을 빌려주는 신흥 클라우드 업체와 모델의 내부 매개변수인 ‘가중치’를 공개하는 AI 개발사들이 상대적으로 더 큰 영향을 받을 수 있다”고 봤다.

임시 CEO를 맡은 콜레트 크레스 최고재무책임자(CFO) 체제에서 투자자들이 확인할 대목은 두 가지다. 기존 고객 계약과 제품 개발 일정을 예정대로 이행하는지, 신규 지분 투자와 구매 보증을 지금처럼 이어갈지가 관건이다 엔비디아는 오는 17일 2027회계연도 3분기 실적을 발표한다.