신현송 한국은행 총재는 22일 기준금리 동결을 지난 7·8월 선제 인상에 따른 "호미질의 결실"로 평가했다. 앞선 인상으로 시장 상황에 쫓기지 않고 국내 경제 여건에 맞춰 통화정책을 운용할 여력을 확보했다는 설명이다.

다만 성장세와 물가 상승 압력이 지난 8월보다 강해진 만큼 긴축 기조는 유지하겠다고 밝혔다. 추가 인상의 시기와 속도는 3분기 국내총생산(GDP)과 10월 소비자물가 등 새로운 지표를 확인하며 결정하되, 물가가 목표 수준에 안정적으로 수렴한다는 확신이 들 때까지 대응하겠다고 강조했다.
신 총재는 이날 서울 중구 한은 본관에서 금융통화위원회(금통위)가 기준금리를 연 3.00%로 만장일치 동결한 이후 기자 간담회를 열고 이같이 말했다.
선제 인상으로 정책 여력 확보…지표 더 확인해도 안 늦어 신 총재는 7~8월 연속 금리 인상에 대해 "시장 상황에 쫓기지 않고 국내 경제 여건에 맞게 정책을 펼 수 있는 여력을 얻은 계기"라고 평가했다. 특히 9월 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 정책금리 인상에도 국내 금융시장이 안정될 수 있었으며 주택가격과 금융취약성지수의 상승 속도도 완화됐다고 언급했다. 이번 동결의 배경으로는 중동 사태와 주요국 통화·재정정책, 미국 중간선거 이후 정책 변화 등 대외 불확실성 요인을 먼저 꼽았다. 이어 글로벌 장기금리 상승과 인공지능(AI) 투자 지속 가능성에 대한 우려가 국내에 미칠 영향도 점검할 필요가 있다고 설명했다. 성장·물가의 상방 위험은 커졌지만, 3분기 국내총생산(GDP)과 10월 소비자물가지수 등 "추가 지표를 좀 더 확인해도 늦지 않다고 봤다"고 했다. 앞선 금리 인상이 금융시장을 거쳐 원활히 파급되고 있어 성장·물가와 금융안정에 미치는 영향을 살펴볼 필요도 있다고 덧붙였다. 만장일치 동결을 긴축 기조 약화로 해석하는 데는 선을 그었다. 신 총재는 소수의견을 통해 향후 정책 방향을 예고하는 소통 방식에 얽매일 필요는 없다며, 전반적인 경제 상황 평가에 금통위원 간 상당한 공감대가 있었다고 전했다. 11월 기준금리 인상 여부에 대해서는 확답하지 않았다. 신 총재는 "추가 인상의 시기와 속도는 향후 입수되는 데이터를 면밀히 점검하면서 결정해 나갈 것"이라고 말했다. 성장·물가 8월보다 강해…'내후년' 물가 목표 수준 접근 신 총재는 올해와 내년 성장률이 지난 8월 한은 전망치인 3.3%, 2.9%를 모두 상당 폭 웃돌 것이라고 예상했다. 정식 수정치는 오는 11월 금통위 당일 발표한다. 반도체 중심으로 수출·투자가 높은 증가세를 이어가고, 소득 여건 개선이 소비 회복으로 확산하면서 앞으로도 강한 경기가 예상됐다. 올해 통관 수출은 1조 달러, 경상수지 흑자는 기존 전망인 4500억 달러를 넘어설 것으로 내다봤다. 물가에 대해서도 비용 상승의 가격 전가와 함께 "수요 쪽 압력도 분명히 있을 것으로 본다"고 신 총재는 말했다. 특히 내년 근원물가 상승률은 기존 전망치인 2.5%보다 높을 것이라고 예상했다. 이에 신 총재는 "성장세나 물가 오름세가 8월보다 더 강한 측면이 있어 긴축 기조를 계속 이어갈 필요가 있다"며 "물가가 목표 수준에 안정적으로 수렴한다는 확신이 들 때까지 대응하겠다"고 강조했다. 물가 안정 시점에 대해서는 내년에도 목표인 2%를 웃돌겠지만 "내후년 정도는 목표 수준까지 가까이 올 것"이라고 관측했다.


최종금리 수준은 특정하지 않았지만, 인공지능(AI) 투자 확대가 생산성과 장기 성장률을 높이면서 균형금리도 끌어올릴 가능성을 거론했다. 신 총재는 "성장률이 올라가면 균형금리라는 것은 같이 따라 올라가게 돼 있다"며 "어떤 경제 성장 모델을 봐서도 성장률이 오르면 금리도 같이 오른다"고 말했다. 다만 이런 변화가 실제로 나타나는지 열린 자세로 지켜봐야 한다면서 자세한 판단은 유보했다. 향후 성장 여건 변화에 따라 금리 수준이 높아질 가능성을 열어두면서도, 구체적인 최종금리 수준이나 긴축 기간을 시사하는 발언은 삼간 것으로 풀이된다. 신 총재는 최종금리 결정에 채권시장에서 추정되는 금리를 참고하지만 "반드시 그를 따라갈 필요는 없다"는 생각을 내비쳤다. 그는 새 데이터를 반영해 열린 자세로 통화정책을 운용하겠다고 강조했다.

환율에 대해서는 국제결제은행(BIS)의 실효환율 등을 근거로 "원화가 예년 평균보다는 아직도 상당 폭 저평가돼 있다"고 지적했다. 원화 강세가 수입물가 상승을 억제하고 가계 구매력을 높여 양극화 완화에 도움이 된다면서도, 환율이 반드시 예년 평균 수준으로 돌아가야 한다는 뜻은 아니라고 덧붙였다.

icef08@news1.kr